炒股如何加杠杆操作 Mysteel：沪铝随板块回升基本面是否有支撑？

发布日期：2024-09-18 21:45 点击次数：98

刚刚结束的全国两会为地产行业发展指明了新的方向，“房住不炒”、“稳地价、稳房价、稳预期”写入政府工作报告。同时，解决好大城市住房突出问题,切实增加保障性租赁住房和共有产权住房供给，深入推进以人为核心的新型城镇化战略，实施城市更新行动等内容，成为新时期聚焦的重点工作。

报告期内，营业收入较去年同期增加32,750,931.41元，增幅71.75%,主要是2020年公司加大市场拓展力度，订单增加，营业收入增加；营业利润较去年同期增加5,720,953.35元，增幅316%，一方面是因为毛利润增加669万，销售费用减少61万，主要是今年销售费用中运输费在成本中核算，研发费用增加了118万，子母公司加大了研发投入，其他收益减少54万，因为今年相关政府补助减少导致，信用减值损失主要是计提的应收票据信用减值损失，以上导致营业利润增加。

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　　来源：铝途

　　近期，主导海外资产价格大幅波动的日元套息交易反转及担忧美国经济衰退等问题带来的恐慌情绪有所消退，有色金属价格企稳反弹，其中8月份伦铝表现相对好于LME其他有色金属品种，对7月伦铝的相对较弱表现有所修补。8月以来，沪铝跟涨幅度相对有限，铝锭进口亏损幅度有所扩大，符合预期。在沪铝随伦铝反弹期间，基本面是否有所支撑？基本面后续走势如何？Mysteel分析如下：

　　上期所有色金属收盘价月均价环比波动对比（单位：%）

数据来源：上期所，Mysteel整理

　　据Mysteel了解，8-12月电解铝产能净增量非常有限，供应端更多的变化是在铸锭量方面。从Mysteel的周度铝初级加工品铝水消耗量调研数据来看，自7月初开始，铝初级加工品铝水消耗量连续7周环比提高，截止目前、单周产量已接近6月单周最高水平。8月上半月周均铝初级加工品铝水消耗量已超过6-7月的月度周均水平，预计带动8月铝水就地转化率环比明显提升，则铸锭量已持续下降。

数据来源：Mysteel

　　从铝锭社会库存的入库量来看，7月底至8月初，铝锭入库量连续三周在16万吨以上，带动铝锭社会库存连续显著累库，而从8月上旬至今，前期铸锭增量基本完成发运，考虑近期铸锭量已经恢复至6月份的相对低位水平附近，预计后续铝锭社会仓库的入库量也将维持偏低水平，带动铝锭社会库存持续维持窄幅波动。

数据来源：Mysteel

　　而入库量的减少预计让铝锭社会库存窄幅波动，库存去库幅度的扩大亦要有出库量的拉动。上周铝价企稳震荡反弹，市场买涨不买跌心态带动铝锭出库量环比增加1.6万吨，其中佛山和无锡贡献大部分出库增量，而巩义的出库量已连续7周维持同比显著增加态势。

数据来源：Mysteel

　　但从对下游铝加工企业的在手未完成订单量的调研来看，虽然订单量环比提高、但幅度较窄，且铝价反弹后仍不确定订单能否继续增加、企业对九十月份需求信心表态不一。若加工企业订单增加速度与铝初级加工品产量的提升速度不匹配，则铝初级加工品厂库有增加的可能。从铝锭与铝棒的厂库、社会库存合计数据来看，8月下旬也并未到达铝库存环比连续下降的拐点时间，后续库存仍有反复窄幅累库的可能。